ETF Opções vs. Opções de Índice O mundo do comércio evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Alimentado em grande parte pela vasta expansão das capacidades tecnológicas - e combinado com a capacidade de empresas financeiras e bolsas para criar novos produtos para enfrentar cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a forma primária de investimento era simplesmente comprar ações de um estoque individual na esperança de que superasse as médias do mercado mais amplo. Por volta desta época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais pessoas investir nos mercados de ações e títulos. Em 1982, a negociação de futuros de índices de ações começou. Isto marcou a primeira vez que os comerciantes poderiam realmente negociar um índice específico do mercado próprio, um pouco do que as partes das companhias que incluíram o índice. A partir daí as coisas progrediram rapidamente. Primeiro veio opções sobre futuros de índices de ações, em seguida, opções sobre índices, que poderiam ser negociados em contas de ações. Em seguida vieram os fundos de índice, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A explosão a mais atrasada do crescimento começou com o advento do fundo negociado em troca (ETF) e foi seguido pela lista de opções para negociar de encontro a um swath largo destes ETFs novos. Uma Visão Geral do Índice de Negociação Um índice de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir que os investidores acompanhem o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o Índice SampP 500 acompanha o desempenho de 500 ações de grande capitalização, enquanto o Índice Russell 2000 acompanha os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Enquanto esses índices de mercado rastreiam o panorama geral das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século 20, o investidor médio não tinha nenhuma via disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, os fundos de índices e opções de índice que limite foi finalmente cruzado. A família de fundos Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos mútuos de índices, sendo o mais proeminente o Vanguard SampP 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo os Fundos Guggenheim e ProFunds, levaram as coisas a um nível ainda mais elevado, lançando, ao longo do tempo, uma grande variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados. O advento de opções de índice A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A listagem de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos comerciantes, pela primeira vez, negociassem um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. A Chicago Board Options Exchange (CBOE) oferece opções listadas em mais de 50 índices nacionais, estrangeiros, setoriais e volatilidade. Uma listagem parcial de algumas das opções de índices negociadas mais ativamente no CBOE por volume a partir de setembro de 2016 aparece na Figura 1. Figura 1: Alguns principais índices de mercado disponíveis para negociação de opções no CBOE. A primeira coisa a notar sobre opções de índice é que não há negociação acontecendo no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções permitem apenas especular sobre a direção do preço do índice subjacente, ou para proteger a totalidade ou parte de uma carteira que possa estar correlacionada de perto com esse índice específico. ETFs e Opções de ETF Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como um estoque individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação um investidor pode comprar ou vender um ETF que representa ou acompanha um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs tem sido outro avanço que tem ampliado a capacidade dos investidores para tirar proveito de muitas oportunidades únicas. Os investidores podem agora assumir posições longas ou curtas - bem como, em muitos casos, posições longas ou curtas alavancadas - nos seguintes tipos de títulos: Índices de Acções Externos e Domésticos (grandes capitalizações, pequenas capitalizações, crescimento, valor, sector, etc.) ) Como as opções de indexação, alguns ETFs têm atraído uma grande quantidade de opções de compra e venda de ações, Enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 mostra alguns dos ETFs que desfrutam do volume de negociação de opções mais atraente no CBOE a partir de setembro de 2016. Figura 2: ETFs com Volume de Negociação de Opção Ativa. Enquanto ETFs se tornaram imensamente populares em um período muito curto de tempo e proliferaram em número, o fato é que a maioria dos ETFs não são fortemente negociados. Isso se deve, em parte, ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apenas apelo limitado para o público investidor. O ponto-chave aqui é simplesmente lembrar-se de analisar o nível real de negociação de opção acontecendo para o índice ou ETF que você deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs acompanham os mesmos índices que as opções de índice direto acompanham, ou algo muito semelhante. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez de opção e spreads bid-ask. Diferença No.1 entre opções de índice e opções em ETFs Existem várias diferenças importantes entre opções de índice e opções em ETFs. O mais significativo deles gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso com opções de índice. A razão para esta diferença é que as opções de índice são opções de estilo europeu e liquidam em dinheiro, enquanto as opções em ETFs são opções de estilo americano e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas ao exercício antecipado, o que significa que podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração, desencadeando assim um comércio no título subjacente. Esse potencial de exercício antecipado e / ou de ter que lidar com uma posição no ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um comerciante. As opções de índice podem ser compradas e vendidas antes da expiração, porém não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações com relação ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice. Diferença No.2 entre Opções de Índice versus Opções de ETFs O valor do volume de negociação de opções é uma consideração chave ao decidir qual avenida ir para baixo na execução de uma negociação. Isto é particularmente verdadeiro quando se considera índices e ETFs que rastreiam a mesma segurança - ou muito semelhante -. Por exemplo, se um comerciante queria especular sobre a direção do Índice SampP 500 usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV acompanham cada um o índice SampP 500. SPY e SPX trocam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads muito apertados. Essa combinação de alto volume e spreads apertados indica que os investidores podem negociar livremente e ativamente esses dois títulos. Na outra extremidade do espectro, a negociação de opção em IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente maiores. Ao escolher entre SPX ou SPY, um trader deve decidir se deseja negociar opções de estilo americano que se exercitam com as ações subjacentes (SPY) ou opções de estilo europeu que se exercitam em dinheiro à expiração (SPX). O mundo do comércio expandiu-se aos trancos e barrancos nas últimas décadas. Curiosamente, a boa notícia e a má notícia nisso são essencialmente uma e a mesma coisa. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode facilmente ser confundido e dominado por todas as possibilidades que se agitam em torno dele ou dela. Opções de negociação com base em índices de mercado pode ser bastante rentável. Decidir qual veículo usar - seja opções de índice ou opções em ETFs - é algo que você deve dar alguma consideração séria antes de tomar a mergulhar. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. As opções de negociação sobre fundos negociados em bolsa (ETFs) cresceram quase 8,8 mil nos últimos 11 anos, e agora ultrapassa em muito a negociação de opções de índices, de acordo com dados Da OCC, a organização anteriormente conhecida como Clearing de Opções Clearing. As opções de ETF totalizaram mais de 1,2 bilhões de contratos em 2010, ante 14 milhões em 2000, de acordo com a OCC. Negociação em todos os segmentos de opções mdash equity, índice e ETFs mdash tem visto grande crescimento na última década, saltando quase 530 desde 2000, quando um total de 726,8 milhões de contratos negociados, de acordo com dados OCC. O volume de opções de ações cresceu cerca de 360, enquanto a negociação de opções de índices cresceu cerca de 530. No ano passado, havia cerca de 3,9 bilhões de contratos de opções negociados com opções de ações negociando quase 2,4 bilhões de contratos, ou 60 do volume, com mais de 1,2 bilhão de contratos , Ou 32, e as opções de índice representam quase 289 milhões de contratos, ou cerca de 7 do total. Em comparação, no ano 2000, as opções de ações representaram cerca de 91 de todas as opções de negociação, opções de índices para cerca de 7,4 e opções da ETF para o restante. No primeiro trimestre de 2011, os ETFs com maior volume de opções foram: SPY mdash SPDR SppP 500 (NYSE: SPY) ndash 138.568.368 contratos IWM mdash iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) ndash 36.853.913 QQQ mdash PowerShares QQQ (NASDAQ: QQQ) Ndash 30,668,577 EEM mdash iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM) ndash 18,826,688 XLF mdash Financial Selecionar SPDR (NYSE: XLF) ndash 16,157,420Você está sendo direcionado para ZacksTrade, uma divisão da LBMZ Securities e corretora licenciada. 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Na verdade, na sessão de negociação mais recente, ambos os fundos experimentaram níveis de volume que foram mais do que o dobro da média. Isso pode fazer com que esses ETFs sejam os que devem ser observados nos próximos dias para ver se essa tendência de interesse extra continua: Este ouro de varejo estava em foco ontem, com cerca de 28,2 bilhões de ações movimentadas em comparação com uma média de aproximadamente 8,09 milhões de ações. A AIU perdeu cerca de 1,2 no dia. Os preços do ouro vieram sob a pressão devido ao dólar de varejo crescente. A moeda ganhou força em probabilidades crescentes de um hike da taxa do fed na reunião de março. No último período de um mês, a AIU aumentou cerca de 1,3. O fundo tem um Zacks ETF Rank 3 (Hold). Este ETF de mercado emergente estava em foco ontem, com quase 1,08 milhão de ações movimentadas mãos em comparação com uma média de cerca de 314, 340 ações. Nós também vimos alguns movimentos de preços das ações como DEM foi para baixo cerca de 1,73. O declínio pode ser novamente atribuído ao aumento dos rendimentos do Tesouro norte-americano. Medos de um cessar em afluxos baratos do dólar na possibilidade de aumentos mais rápidos da taxa do fed pesaram também neste mercado emergente ETF. No último período de um mês, o DEM aumentou apenas 0,5. O fundo carrega um Zacks ETF Rank 3. Quer informações chave ETF entregue diretamente para sua caixa de entrada Zacksrsquo livre Fundo Newsletter irá breve-lo sobre as principais notícias e análise, bem como ETFs de alto desempenho, a cada semana. Get it free gtgt Em profundidade Pesquisa Zacks para os Tickers Acima Normalmente 25 cada - clique abaixo para receber um relatório GRÁTIS: Zacks lança 7 melhores ações para 2017 Zacks 1 Rank Top Movers para 07 mar, 2017 Zacks 1 Rank Top Movers Zacks 1 Rank Top Movers for 030717 Links rápidos A minha conta Suporte ao cliente Zacks Research é relatado em: Zacks Investment Research é um negócio avaliado BBB BBB. Copyright 2017 Zacks Investment Research No centro de tudo o que fazemos é um forte compromisso com a pesquisa independente e compartilhar suas descobertas lucrativas com os investidores. Esta dedicação para dar aos investidores uma vantagem comercial levou à criação do nosso comprovado Zacks Rank sistema de classificação de ações. Desde 1988 quase triplicou o SP 500 com um ganho médio de 26 por ano. Esses retornos cobrem um período de 1988 a 2015 e foram examinados e atestados pela Baker Tilly Virchow Krause, LLP, uma empresa de contabilidade independente. Os retornos do sistema Zacks Rank-rating são calculados mensalmente com base no início do mês e no final do mês Zacks Rank preços das ações mais quaisquer dividendos recebidos durante esse mês específico. Um retorno simples, igualmente ponderado médio de todas as ações de Zacks Rank é calculado para determinar o retorno mensal. Os retornos mensais são então compostos para chegar ao retorno anual. Apenas os títulos Zacks Rank incluídos nas carteiras hipotéticas da Zacks no início de cada mês são incluídos nos cálculos de retorno. Zack Ranks ações podem, e muitas vezes, mudam ao longo do mês. Determinadas ações da Zacks classificam as ações para as quais nenhum preço de fim de mês estava disponível, informações de preços não foram coletadas ou, por outras razões, foram excluídas desses cálculos de retorno. Visite o desempenho para obter informações sobre os números de desempenho exibidos acima. Visite zacksdata para obter nossos dados e conteúdo para seu aplicativo ou website para celular. Preços em tempo real por BATS. Cotações atrasadas por Sungard. Os dados da NYSE e AMEX estão atrasados pelo menos 20 minutos. Os dados de NASDAQ são pelo menos 15 minutos adiados. Que o som de sucção gigante você ouve é o mercado de opções de ETF Os ETFs prosperam no caos de mercado Como os investors se apressam proteger seus portfolios em um começo tumultuoso ao ano, - tradição de fundos para fazê-lo. Embora grande parte do foco recente sobre o fenômeno da ETF tem se centrado squarelyxA0on seus influxos e crescimento de negociação. Eles estão calmamente se tornando o epicentro do mercado de opções de ações. Os ETFs representam cerca de 70% de todo o volume de opções de ações, ou 77 bilhões dos cerca de 110 bilhões negociados por dia, usando uma amostra dos últimos 20 dias de negociação. Isso dobra o que o volume médio era há cinco anos, quando pessoas mais do que nunca estão comprando e vendendo puts e chamadas em ETFs do que em ações individuais. O volume de opções de ETFs em relação às ações é efetivamente o recíproco do equityx trading global2014, onde os ETFs representam cerca de 30 por cento para stocksx2019, 70 por cento, como ilustrado nos dois gráficos abaixo. O gigante que está por trás desse grande volume é o SPDR SampP 500 Trust ETF (SPY), xA0 que por si só representa 55 bilhões x 2014 ou quase metade x2014 dos 110 bilhões negociados diariamente em opções de ações. E isso sai de um universo de quase 1.000 ações que têm opções ligadas a eles. A tabela abaixo mostra as ações mais ativas ea diferença entre suas negociações reais e suas negociações de opções. Isso destaca o fato de que o SPY representa quotonlyquot 13,6 por cento de negociação de ações, mas um 47,9 por cento desproporcional de negociação de opções. Este salto, para 55 bilhões, é um aumento de 100 por cento a partir de apenas cinco anos atrás. Onde está toda essa liquidez nas opções SPY provenientes de Como com os fluxos, itaposs difícil identificar exactamente onde ETFsxA0are atrair atividade de, uma vez que todas as negociações em tais fundos é anônima. No entanto, alguns deles provêm de existências individuais que, globalmente, têm apresentado um declínio no volume de opções overxA0the anos em relação ao mercado inteiro. Além disso, SPY é mais provável sucção volume de opções sobre SampP 500 futuros do Índice, que o comércio cerca de 160 bilhões por dia. A próxima pergunta é por que investidores arexA0flocking para opções sobre o SPY em particular O ETFaposs surreal opção volume pode ser atribuído a algumas coisas. Em primeiro lugar, tornando-se gerentes de dinheiro para segurar ou hedge um portfólio, o que faz sentido dado os 2,2 trilhões atualmente benchmarked para o SampP 500 Index. A idéia de insuringxA0market posições usando opções sobre uma segurança totalmente financiada como asxA0an ETF é o que atraiu alguns primeiros grandes investidores para SPY volta na década de 1990. Volume também vem de todos os tipos de estratégias de negociação especulativa. Por exemplo, os comerciantes vão tentar toxA0arbitrage SPYx2019s opções vs seus futuros vs a própria ETF. Mas, novamente, isso acontece em muitos títulos. Isso nos leva ao que realmente diferencia SPY: o tamanho dos investidores. SPY prova em grande escala que a liquidez gera liquidez. Uma vez que todos começaram a usar opções SPY, spreads comerciais quase desapareceram e fishx2014both maior nos EUA e overseasx2014 começou a usá-los também. Alguns dos maiores detentores de SPY optionsxA0 incluem BlackRock, Citigroup, Goldman Sachs Group e Citadel, de acordo com os últimos dados de arquivamento na Bloomberg. Estes peixe grande levantam os números do volume do dólar porque suas ordens são tão grandes. SPYx2013 e sua opção relacionada marketx2014 podem absorver bilhões de dólares comércios sem perder uma batida. E esses big-ticket, grandes comércios de peixe somam-se rapidamente. X201CIt se torna um efeito dominó. Um investidor vê um comércio de 2 bilhões, e isso lhes dá confiança para fazer seu grande comércio. Esses grandes negócios trazem mais liquidez, x201D diz Mohit Bajaj, diretor de soluções de negociação ETF na WallchBeth Capital. SPY de lado, ETFs como um groupxA0 também estão vendo crescente volume de opção em relação às ações, porque eles puxar em novos dólares de fora do mercado de ações real, graças toxA0the classes de ativos que rastreiam. Por exemplo, xA0the SPDR Gold Trust (GLD) x2014 que também vê cerca de 1 bilhão por dia em opções tradingx2014is puxando em ação a partir do mercado de futuros de commodities. Enquanto isso, o iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG) viu mais thanxA01 bilhão por dia em volume de opção durante as últimas semanas, investidores xA0as procurar novas maneiras de proteger xA0theirxA0holdingsxA0of títulos corporativos. Quot Os gestores de crédito estão cada vez mais usando as opções HYG como hedge líquido antes de terem usado as chamadas VIX e SampP 500 em parte porque as opções HYG não eram tão líquidas, diz Pravit Chintawongvanich, diretor de estratégia de derivativos da Macro Risk Advisors, Chicago Board Opções Exchangeaposs Volatilidade Índice. A questão é quanto mais liquidez os ETFs podem escoar de outros mercados, pois eles são ações, commodities ou obrigações, antes de se tornarem o único mercado, Eric A Balchunas é analista de fundos cambiais da Bloomberg. Esta peça foi co-escrita e editada pela Bloomberg News. XA0 Correção: Esta peça foi alterada para refletir o volume de opções diárias precisas. Antes do seu aqui, seu no terminal de Bloomberg.
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